英伟达 CEO 黄仁勋驳斥全球 AI 市场存在泡沫的说法，认为当前趋势显示计算基础设施正发生根本性变化。
在公司最近的财报电话会议上，黄仁勋提出了三方面的理由，解释为什么 AI 正在推动对新系统的长期投资，而非纯粹的投机炒作。
他指出，从事数据处理、广告推荐、搜索系统和工程等行业，越来越多地转向 GPU，因为传统的 CPU 基础设施无法满足 AI 工作负载的需求。
新应用与自主型 AI
黄仁勋的观点与英特尔前 CEO Pat Gelsinger 大相径庭，后者认为 AI 领域存在泡沫，尽管这种泡沫可能是逐步形成而非突然爆发。
黄仁勋强调，AI 不仅正在被整合到现有应用中，还将催生全新的软件能力。他提到 “自主型 AI”（agentic AI） 的出现，这类 AI 可以在最少用户输入下自主操作、独立推理并规划复杂任务。
这类发展将需要大幅增加计算资源，从而进一步凸显高性能 GPU 的必要性。
黄仁勋表示，英伟达在 AI 采纳的三大类别中都具有独特优势，包括：数据密集型工作负载、新应用开发以及自主型 AI 运营。
“关于 AI 泡沫的讨论很多，”黄仁勋说，“但从我们的视角来看，情况完全不同。”
“在考虑基础设施投资时，请关注这三个基本动态，”黄仁勋表示，“它们将在未来几年推动基础设施增长。”
财务表现与未来预期
英伟达报告的收入和利润均超出分析师预期，财务指引也高于市场预测。
黄仁勋近期预计，AI 芯片销售在 2025 年和 2026 年可能达到 5000 亿美元。
公司指出，其订单积压尚未包括与 Anthropic 的交易或与沙特的扩展协议。
CFO Colette Kress 确认，英伟达仍有望实现收入目标，强调 AI 驱动系统的强劲需求。
尽管投资者对依赖少数超大规模云服务商表示担忧，但黄仁勋强调，英伟达芯片继续通过 AI 增强的推荐引擎提升云服务商收入。
黄仁勋认为，AI 热潮将增加企业系统流量，对检查和监控能力提出更高要求。AI 工具和不断扩展的数据集正在推动这一趋势，英伟达预计随着 AI 应用规模扩大，基础设施增长将持续。
CEO 强调，当前看似高额的资本支出反映的是 基础性变革，而非投机性投资。
黄仁勋最后指出，投资者和运营方在评估 AI 领域时必须考虑这些动态。
英伟达将 AI 驱动的 GPU 采纳视为计算领域的结构性转型，标志着长期增长潜力远超短期市场波动。
